据集团规划，2011年兖矿利润总额将达110亿元，原煤产量达8000万吨，销售收入达800亿元

科技引领0.6米至1.3米厚的煤层要是拿到地面上，大约是一张半桌子的高度，可这个厚度的煤层到了几百米井下，那真可谓薄如蝉翼了。他说，要是几年前，买车对他来说可是连想也不敢想的事。

到2009年底，共完成节能量10.63万吨标准煤，提前一年完成与省政府签订的节能目标。企业累计实现利润85.93亿元，上缴利税120.23亿元，成为河北省名副其实的效益标杆企业。职工受益职工的幸福生活得益于冀中能源股份公司的快速发展。据统计，十一五期间，冀中能源股份公司总计投资2.3亿元，实施了23项减排工程。环保同步原来每处理1吨生活污水需要支付处理费用0.8元，现在生活污水经处理后的中水每吨销售0.6元。

五年间，冀中能源股份公司原煤产量实现了两次大跨越，先后突破千万吨，并实现翻番。葛泉矿掘进二队队长刘新文自豪地说：这还不算最险的，如果早两年你过来，就能看到我们在倾角56度的工作面上干活儿的情景了，就像一口深井。按照历史规律来推演,2011年山西优混的年度均价为798元/吨,均价重心提升7%,全年价格波动区间在740元―850元。

十二五开局之年，各下游行业对煤炭的需求仍然较大，节能减排政策力度预计会有所放松。（国都证券研究所）第一创业：煤炭板块2011年上半年投资策略(荐股)投资增速不减保证煤炭需求由于去年及今年固定资产投资大潮中已开工项目不大可能停工，2011年又计划建设1000万套保障性住房，明年投资增速难以明显压缩，预计保持在15-20%左右。如果不认可我们的核心假设，投资者也不必对我们的结论过于在意。2011是我国煤炭衍生品元年。

从模型的拟合结果来看,第二、四季度是煤炭价格上涨的重要时点。看好公司：潞安环能、盘江股份、露天煤业、兰花科创、西山煤电、冀中能源、开滦股份、平煤股份。

反观我国,煤炭作为国内消费比例最大的一次能源,其资源属性并未得到市场的有效认识,上市公司的股价并未与煤炭价格这个影响业绩的最重要因素形成联系。上调公司11年-12年盈利预测为0.76元/股、0.82元/股（原预测为0.74元/股、0.80元/股），鉴于公司资产注入预期未变，中长期维持增持评级。预计公司11 年-13 年业绩分别为：3.20 元/股、3.58 元/股、4.21 元/股。在煤价保持稳定的前提下，企业的销量增长将是我们选股的首要条件：第一推荐高成长的公司如西山煤电、国投新集、山煤国际、兰花科创。

近期，公司通过同承钢合资继续扩大焦炭产能，目标旨在做精做细焦化产业链。此外，煤炭净进口补充国内供给有限，国际煤价坚挺也支撑国内煤价，加上输入性通胀压力，煤炭价格上涨预期增强。盈利预测假设调整：11年精煤价格（不含税）假设从1315元/吨上调至1378元/吨。肥精煤由1510元/吨上调至1660元/吨。

控制力对换流通性，此次交易双方各取所需。此次提价将增厚西山煤煤EPS约0.30元。

收购完成后，公司的权益产量由879万吨，下降至826万吨。动力煤港口价短期止跌企稳，后续随着天气转冷、电厂库存下降和国际煤价持续上涨，国内煤价将高位维持。

（中金公司研究部）广发证券：对1月中旬后的煤炭股股价维持谨慎我们12月26日报告《在1月中上旬且战且退》、12月28日报告《短期博弈已近尾声，等待未来两周的最佳卖点》在市场上引起了一定争议，部分投资者或许有所误解，在此作一下说明。目前，兖煤澳洲公司拥有5座生产运营中的煤矿和3个勘探项目。澳洲洪灾将引发国际冶金煤价格暴涨澳大利亚自11月份以来持续暴雨，煤矿生产和运输遭受严重影响，必和必拓、力拓、英美资源、peabody等企业纷纷宣布旗下煤矿遭遇不可抗力，无法履行之前签订的合同量。此外，电力、钢铁、化工均为重资产行业，折旧在总成本中占较大比例，这些行业经常会因产品价格波动而亏损。2011年,甚至整个十二五期间内,煤炭板块都面临两方面投资机会:1、煤炭金融衍生品推出后,整个煤炭板块的估值重铸;2、大规模的资源整合促成上市公司横向一体化扩张。本文着力探究和解答三个问题:为何要发展煤炭期货?如何开展煤炭期货?何时开展煤炭期货?我国是世界第一大煤炭生产、消费国,每年煤炭消费量是全球煤炭贸易量的3.8倍左右;每年的进出口量占全球贸易量近17%,巨大的市场规模和庞大的潜在交易群体是其他各国无法比拟的。

露天解释是煤炭产品产销结构变化、参股公司利润增长以及压缩成本等原因。环渤海动力煤指数的发布,对未来制定标准化的煤炭期货合约奠定了基础;焦炭期货推出后,其交割方式、现货存储方式等又可为煤炭期货借鉴。

焦煤合同一季度提价后将带来业绩环比同比明显增长，在澳洲水灾持续的影响下二季度国际焦煤价格有望进一步上调。2011年中期,煤炭期货的前期障碍已经基本扫除,整个十二五期间,将是煤炭衍生品发展繁荣期。

信达将持股上市公司2.85%股权，预计减持风险较小。我们强烈建议投资者关注西山煤电提价所释放出的信号效应。

供给收缩、平稳推高煤价，既有利于抑制高耗能、降低碳排放、发展新能源，也有利于地方财税收入。本次股权置换对于交易双方都有好处，冀中能源通过收购子集团的股权增强了对于峰峰集团的控制了（控股股权从79.79%提升至94.68%，其余股权在华融资产公司）。（申银万国证券研究所）申银万国：冀中能源资产注入预期显著增强集团拟用上市公司3300万股流通股股权置换信达公司持有峰峰集团14.89%股权。（兴业证券研发中心）东北证券：山煤国际未来产能将以几何级数增长在建矿2011年产量释放：公司在建的铺龙湾矿与霍尔辛赫矿设计产能分别为120万吨/年和300万吨/年。

我们推荐所产煤种为优质焦煤、无烟煤或喷吹煤等，受益资源整合及资产注入、未来产量增长明显的上市公司，近期重点推荐潞安环能和兰花科创，未来重点推荐煤气化。明年第一季度之前，两个在产矿将完全达到各自设计产能，预计2011年将合计贡献370万吨产能，相当于公司2010年煤炭产量58.8%。

我个人判断，1月份的流动性是全年最宽松的时刻。所以此次对价按照市值计算对于公司是合算的。

谁说下游亏损，上游暴利就不可持续？钢铁、化工行业盈利不佳，根源是产能过剩，而非成本因素。（申银万国证券研究所）申银万国：兰花科创股权收购值得期待亚美大宁由于采矿许可证到期停产，复产时间尚不确定。

更看好焦煤：受明年固定资产投资高增长以及1000万套保障房的影响，我们更看好明年的焦煤行情。部分上市公司有望通过以上的一种或多种方式实现增长，而也这将成为我们推荐公司的标准之一。2008年年初由于澳大利亚洪灾的影响，昊华能源长协价格翻了一番以上。预计10 年原煤产量5000万吨左右，11 年通过内生增长可扩产到6000 万吨，十二五末有望翻倍，并且公司未来国内通过内蒙整合主体，国外通过澳洲Felix 上市融资将不断进行资源扩张的成长路径逐渐清晰。

（申银万国证券研究所）东北证券：煤炭板块2011年投资策略(荐股)2011年投资煤炭行业,需要关注两个最基本问题:第一,煤炭供给总量控制,是当前整个行业最重要的核心问题,控制供给总量的关键在于控制重点产煤省份的煤炭产量。（申银万国证券研究所）。

全国75%的新增煤炭产量由内蒙、山西、陕西贡献，而三省（区）新增产量的90%需要外运。此外，澳大利亚洪水成为脆弱焦煤供给链上断裂的一环，可能成为焦煤价格上涨的新催化剂，库存消化完毕后国际焦煤价格有望大涨，部分国际研究机构对焦煤价格的预期已经提高到400 美元/吨。

本月我们重点推荐三支股票：盘江股份（成长性最好的区域焦煤龙头，五年内从1000 万吨成长到5000 万吨）;冀中能源（弹性最大的焦煤股，每股焦煤量最大）。目前上市公司产量增长的方式主要有以下几种：上市公司产量的内生性增长、以上市公司为主体整合小煤矿进而实现产量增长、集团煤炭资产注入上市公司实现增长、以集团为主体整合小煤矿再行注入实现增长。